The Influence of Fiscal Strategy on the Financial Sector Stability Oversight

Abstract

It is the role of monetary policy to continue ensuring the financial stability of the banking sector, particularly in times of global economic crises and the digitalisation of financial services. Monetary measures remain a topical issue as the impact of traditional regulatory instruments in ensuring the security of banks depends on the economic conditions. The study aims to evaluate the consequences of the monetary policy on the banking sector's financial security and to find the best regulatory mechanisms to reduce banking risks. The research method depends on the analysis of the connection between the monetary indicators' level and stability of the banking system, on the research of the dynamics of the key macroeconomic indicators, on the comparison of the international experience, on the economic and mathematical modelling of the action of various regulatory measures effectiveness. The study's results confirm the efficiency of using changes in interest rates and required reserves as an instrument of banking risk control, but only in terms of their effectiveness, which mainly depends on the financial system. Both opportunities for bringing more people into the financial system and new regulatory issues arise from central banks' and digital financial technologies' introduction of digital currencies. The effectiveness of the first type – aggressive use of quantitative easing – is shown to lead to financial instability, while the second – macroprudential measures – are the significant tools to prevent banking crises. Finally, the practical significance of its results is in the possibility that they should be applied to the development of a monetary policy more adaptable to current financial trends and risks. Central banks can use the proposed recommendations to make banking security policy measures more effective in countries where the economy is unstable, and they can propose a set of suitable measures to tackle these shortcomings Роль монетарної політики полягає в тому, щоб продовжувати забезпечувати фінансову стабільність банківського сектору, особливо в часи глобальної економічної кризи та цифровізації фінансових послуг. Монетарні заходи залишаються актуальним питанням, оскільки вплив традиційних регуляторних інструментів на забезпечення безпеки банків залежить від економічних умов. Метою дослідження є оцінка наслідків монетарної політики для фінансової безпеки банківського сектору та пошук найкращих регуляторних механізмів для зниження банківських ризиків. Методика дослідження базується на аналізі зв’язку рівня монетарних показників зі стабільністю банківської системи, дослідженні динаміки основних макроекономічних показників, порівнянні міжнародного досвіду, економіко-математичного моделювання ефективності дії різноманітних регуляторних заходів. Результати дослідження підтверджують ефективність використання змін процентних ставок та обов'язкових резервів як інструменту контролю банківських ризиків, але лише з точки зору їх ефективності, яка в основному залежить від фінансової системи. І можливості для залучення більшої кількості людей до фінансової системи, і нові регуляторні проблеми виникають через впровадження цифрових валют центральними банками та цифровими фінансовими технологіями. Показано, що ефективність першого типу – агресивне застосування кількісного пом’якшення – призводить до фінансової нестабільності, а другий – макропруденційні заходи – є значущим інструментом запобігання банківським кризам. Нарешті, практичне значення його результатів полягає в можливості їх застосування для розробки монетарної політики, більш адаптованої до поточних фінансових тенденцій і ризиків. Центральні банки можуть використовувати запропоновані рекомендації, щоб зробити заходи банківської політики безпеки більш ефективними в країнах з нестабільною економікою, і вони можуть запропонувати набір відповідних заходів для усунення цих недоліків.