Models of insurance optimization in agribusiness

Abstract

The article examines agricultural insurance as a vital tool for the sustainable development of the agricultural sector. Agricultural insurance allows farmers to minimize operational risks and supports the financial stability of agribusiness. Agricultural insurance is not widespread in Ukraine because available insurance products do not meet current challenges and their terms lack flexibility. Besides, insurance payments are not transparent so that farmers do not trust insurance companies. But during the war, it is extremely important to promote agricultural insurance which can protect Ukrainian agriculture in difficult times. All of the above justifies the topic of the conducted research based on the methodical foundations of mathematical modelling, comparison, deduction, and generalization. The purpose of the article was to identify the features of insurance in agribusiness, and also to develop economic and mathematical models to optimize some parameters of insurance including risks and utility. The first result of the study made it possible to recommend implementing comprehensive insurance products related to agribusiness, such as insurance for crops, livestock, agricultural machinery, property, and liability, not to mention insurance against financial risk of non-payment by buyers and price fluctuations in agricultural markets. The second research outcome identified the top insurance companies. They have introduced innovative insurance products adjusted to the war risks, offered advanced index insurance and combined insurance with lending from reliable partner banks. The third study result contained two mathematical models meant to empower farmers in the field of agri-insurance. The model calculations enable farmers to balance the cost of insurance and potential agribusiness losses depending on their probabilities. At the same time, decision-making based on utility function complies with risk acceptance and opts for the optimal insurance parameters to provide the maximum benefit for agribusinesses regarding their specific characteristics. The practical value of the research recommendations lies in increasing the efficiency and attractiveness of agricultural insurance, which is a key factor in post-war recovery and enhancing the economic security of agribusiness. У статті розглядається агрострахування як життєво важливий інструмент сталого розвитку аграрного сектору. Агрострахування дозволяє фермерам мінімізувати операційні ризики та підтримує фінансову стабільність агробізнесу. Агрострахування в Україні не занадто поширене, оскільки наявні страхові продукти часто не відповідають сучасним викликам, а їхні умови не відзначаються гнучкістю. Крім того, страхові виплати є непрозорими, через що фермери не довіряють страховим компаніям. Але під час війни надзвичайно важливо сприяти розвитку агрострахування, яке здатне захистити сільське господарство України у складні часи. Все вищезазначене чималою мірою обгрунтовує тему проведеного дослідження, виконаного за допомогою математичного моделювання і методів порівняння, дедукції та узагальнення. Метою статті було визначити особливості страхування в агробізнесі, а також розробити економікоматематичні моделі для оптимізації деяких параметрів страхування з урахуванням ризиків та корисності. За підсумками дослідження ідентифіковано комплексні страхові продукти, рекомендовані до впровадження в агробізнесі. До цього переліку віднесено страхування сільськогосподарських культур, худоби, аграрної техніки, майна та відповідальності, не кажучи вже про страхування від фінансових ризиків через неплатежі з боку покупців і коливання цін на аграрних ринках. В роботі виявлено провідні страхові компанії, які запровадили інноваційні страхові продукти, адаптовані до воєнних ризиків, засновані на вдосконаленому індексному страхуванні та поєднані з кредитуванням від надійних банків-партнерів. У статті запропоновано дві економіко-математичні моделі оптимізації. Розрахунки за першою моделлю дозволяють збалансувати вартість страхування та потенційні збитки в агробізнесі, охарактеризовані їхніми ймовірностями. Прийняття рішень із застосуванням функції корисності в другій моделі узгоджується з толерантністю до ризиків та дозволяє обирати оптимальні параметри страхування з максимальною вигодою згідно зі специфікою агробізнесу. Результати дослідження є практично цінними як такі, що сприяють підвищенню ефективності та привабливості агрострахування, адже воно є ключовим фактором післявоєнного відновлення і посилення економічної безпеки агробізнесу.